Statusbericht: Iran, Öl & Finanzen. Was die Geschichte uns lehrt
Stand: 19. März 2026
Kapitel 01 · Rückblick
Die Ölschocks
der 1970er Jahre
1. Ölkrise · 1973
Jom-Kippur-Krieg
Ägypten und Syrien greifen Israel an. Die USA helfen Israel. Die arabischen OPEC-Staaten verhängen ein Ölembargo gegen den Westen. Der Ölpreis vervierfacht sich innerhalb von Monaten.
2. Ölkrise · 1979
Sturz des Schah-Regimes
Die Islamische Revolution im Iran stürzt den Schah. Die iranische Ölproduktion bricht ein. Kurz darauf beginnt der Iran-Irak-Krieg. Der Ölpreis verdoppelt sich erneut.
3$ → 35$
Ölpreis über das Jahrzehnt
144K → 1,8M
Arbeitslose in DE · 1970→1982
15%
US-Inflation Höhepunkt 1980
KAPITEL 01 · RÜCKBLICK
The Great Inflation
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Kapitel 01 · Bilder einer Ära
Autofreie Sonntage
Autobahn an Werktagen. Fahrrad, Pferd, Fußgänger: An Sonntagen.
Spaziergänger auf der Autobahn — Winter 1973
Kapitel 02 · Parallelen
2022: Der erste Schock kehrt zurück
Auslöser: Ukrainekrieg. Europa, über Jahrzehnte abhängig von russischer Energie, steht plötzlich vor einem Versorgungsschock. Globale Preissteigerung über alle Energieträger: durchschnittlich +50 %.
+81%
Kohle
+74%
Gas
+42%
Öl
2,20–2,40€
Diesel & Benzin
Kapitel 02 · Der zweite Schock
2026: Iran-Krieg & die Straße von Hormus
Ölpreis ca +90 % seit Jahresbeginn.
Hormus:
- ~20 % des globalen Öls,
- ~20–25 % des LNG,
- signifikanter Anteil von Düngemitteln und Petrochemie (Harnstoff).
Reuters: China greift auf Düngemittelreserven zurück
Kapitel 02 Harnstoff
China limitiert Harnstoff Lieferungen
Hormus + China stellen ca. 40% der Weltweiten Harnstoff Lieferung.
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Kapitel 02 · Hintergrund
Warum? Nuklearanlagen?
Trump: „Short term oil prices... a very small price to pay" — 8. März 2026
Weißes Haus, Juni 2025: „Nuclear Facilities Have Been Obliterated"
„Short term pain for long term gain" Sagen die News Outlets.
Kapitel 03
Die Auswirkungen auf das Geldsystem damals & heute.
Kapitel 03 · Geldsystem Rückblick
70er: Vertrauen fiel & Gold stieg
Gold explodierte von 37 $ auf 850 $ in einem Jahrzehnt.
Goldpreis 1970–2007: Boom, Crash, 20 Jahre Stille, neuer Aufstieg
Stagnation ab 1980. Wie wurde Gold gebändigt?
Kapitel 03 · Zentralbank
Bändigung durch "Volckers Waffe"
Federal Funds Rate 1955–2025 · Quelle: FRED
1980
31%
US-Schulden/BIP — Volcker konnte auf 20% heben
vs.
2026
125%
US-Schulden/BIP — Höchster Wert. Hohe Zinsen = fiskalischer Suizid
Kapitel 03 · Alte Regeln brechen
Anleihenzinsen steigen, statt zu fallen
Pattern Break: 10Y Yields steigen nach Iran-Schock
Dollar steigt trotzdem — noch King, aber keiner traut der Zukunft
Wer verkauft? UAE? Japan?
KAPITEL 03 · ALTE REGELN BRECHEN
Nicht nur in den USA steigen die Zinsen
USA, DE, AUS, UK, FR
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Kapitel 04 · Das Dilemma
Die Zentralbank in der Falle
Hohe Inflation durch Öl: eigentlich Zinsen erhöhen
Anleihen-Zinsen steigen in der Krise: Vertrauen schwindet
Anleihen-Vola steigt: Vola killt Leverage — schlecht für gehebelte Nachfrage
Japan-Problem: Hält massive USTs, Yen entwertet, muss handeln
Wie geht es weiter?
Kapitel 04 · Szenarien
Drei Optionen, alle schmerzhaft
A
Option A: Volcker 2.0
Zinsen stark erhöhen, Rezession in Kauf nehmen.
Problem: Staatsschulden explodieren, Finanzsystem gerät unter Druck. Politisch kaum machbar.
B
Option B: Financial Repression
Zinsen senken bzw. unter Inflation halten. Schulden real weginflationieren. Kaufkraftverlust, Umverteilung von Sparern zu Schuldnern. Historisch oft der unsichtbare Weg.
C
Option C: Zeit kaufen
Moderate Zinserhöhungen als Signal + Liquiditätsspritzen bei Stress. Gleichzeitig bremsen und stützen.
De facto: Zeit kaufen.
Unterschied zu den 70ern:Damals: Problem = nur Inflation. Heute: Inflation + Verschuldung + Systemfragilität. Die Fed kann nicht mehr frei handeln.
KAPITEL 04 · YCC
Eine Form von YCC wird kommen, entweder direkt oder indirekt.
Kapitel 05 · Brandherd
Private Credit: Der nächste Brandherd
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Kapitel 05 · Daten
Ausfälle über dem 2008er-Niveau
Fitch PMR Default Rate 9,2 % — über dem 2008er-Peak. Liquiditäts-Mismatch 18:1.
Floating Rates
Kapitel 06 · These
Fazit: Es gibt keine Regeln mehr...
Anleihen sind kein Safe Haven. Zinsen steigen in der Krise.
Dubai, "Safe Haven" Status verloren?Geopolitisch ungünstige Lage
China in Taiwan?Risiko für Chip Industrie. Risiko für den Nasdaq.
Im Internet ist nichts mehr verifizierbar. Deep Fakes, Manipulation, Was ist echt?
Firmen haben globale Abhängigkeiten. Infrastruktur, Rohstoffe, Lieferketten.
Trumps NSS-Strategie: Rohstoffe für USA günstig, für Feinde teuer.
Gold bietet etwas Schutz.
Aber: Kann man vertrauen, dass es echt ist? Wo lagert man es? Wie kommt man an Liquidität, wie positioniert man es neu, wenn etwas passiert?
Kapitel 07 · Die Lösung?
Bitcoin: Die Schweiz ohne Gegenparteirisiko
Theoretisch ist Bitcoin die beste Lösung. Wie die Schweiz bloß ohne Gegenparteirisiko und ohne geopolitische Risiken.
21M
Maximum. Mathematisch garantiert.
0
Gegenparteirisiko. Kein Tresor, kein Einfrieren.
24/7
Globale Liquidität. Sofort transferierbar.
Was hier passiert, ist kurzfristig größer als Bitcoin. Volatilität kann heftig werden.
